Toe oliepryse teen laat 2025 $55 per vat bereik het, het boor- en voltooiingsaktiwiteite regoor die bedryf reeds skerp verlangsaam. 'n Paar maande later het die oorlog in Iran uitgebreek en West Texas Intermediate (WTI) ru-olie tot bo $100 gestoot. Normaalweg sou daardie prysvlak 'n groot toename in booraktiwiteit aandui. Maar dit is nie wat bedryfskenners sien nie.

Stygende oliepryse oorheers opskrifte en politieke debatte, maar hulle is grootliks afwesig van gesprekke met eksplorasie- en produksiemaatskappye (E&P) en olievelddiensverskaffers.

Op die negende dag van Operasie “Epiese Woede” het ’n bespreking met ’n chemiese verskaffer – wat ook ’n hidrouliese brekingmaatskappy in Appalachia en ’n E&P-maatskappy in die Powder River Basin besit – nie eens die oorlog genoem nie. Dieselfde was waar in gesprekke met ’n ander operateur, ’n bedryfsbestuurder vir breking, ’n boorbestuurder, die hoof finansiële beampte, die beheerder, die grondbestuurder en selfs die kantoorbestuurder.

Volgens die outeur praat niemand veel oor die onlangse prysstyging nie, wat nog te sê van dit vier. Afgesien van die kort melding van die behoefte aan verskansing, kom die meeste reaksies neer op 'n skouerophaling en 'n eenvoudige houding: "Kom ons trek voordeel daaruit terwyl ons kan."

So 'n gedempte reaksie mag waarnemers buite die bedryf verras, maar dit voel normaal vir diegene daarbinne. Na jare van uiterste prysskommelings het die bedryf versigtig geword. Daar word ook algemeen aanvaar dat wanneer die oorlog eindig, die vraag-en-aanbod-prentjie net effens anders sal lyk, selfs al ontwrig aanvalle op energie-infrastruktuur produksie tydelik. Dit alleen is nie genoeg om die herbegin van boorplatforms wat onlangs gestaak is, te regverdig nie.

Geopolitiese risiko's is net so algemeen in boorwerk as droë putte of meganiese mislukkings. Terwyl die oorlogspremie in oliepryse saak maak, is dit nie voldoende om 'n hele ontwikkelingsprogram daaromheen te bou nie.

In April 2020 het die bedryf die COVID-19-krisis, 'n ellendige hidrouliese brekingmark en 'n bergingskrisis verduur wat WTI-pryse tot minus $37 per vat gedryf het. Twee jaar later, in Maart 2022, het olie 'n dekade-hoogtepunt van naby $130 bereik nadat Rusland Oekraïne binnegeval het. Oor die volgende nege maande het Noord-Amerika ongeveer 100 boorplatforms bygevoeg tot vroeg in 2023, toe die telling weer begin daal het - 'n afwaartse neiging wat sedertdien voortduur.

As oliepryse $120 per vat nader, kan bedryfsbesprekings ernstiger raak. Meer belangrik, as pryse vir 'n paar maande in die hoë $70-reeks bly, sal aktiwiteit waarskynlik toeneem. Maar met ledige olieplatforms en leë brekingskedules vandag, benodig maatskappye iets meer substansieel - iets nader aan sekerheid.

Korttermynwinste wat deur oorlog gedryf word, sal na verwagting vervaag, en almal weet dit. Dit sou ook nie verbasend wees as die Donald Trump-administrasie een of ander vorm van prysbeheer instel nie, soortgelyk aan beleide wat in vroeëre eras vir olie en vliegtuigkaartjies gebruik is.

Vir nou het niks op die grondvlak verander nie. Daar was geen toename in versoeke om voorstelle (RFP's) nie, en operateurs doen geen versoeke om plekke in hidrouliese brekingskedules te bespreek nie. Selfs missielaanvalle het nie die stagnasie wat tans die oliemark beïnvloed, verbreek nie.

In die olievelddienstesektor word tye soos hierdie gekenmerk deur wag en kyk. Niemand wil voortydig moeite doen nie. Miskien later – maar nog nie.

Volgens die artikel se ontleder sal twee snellers moet plaasvind voordat aktiwiteit werklik versnel:

'n Verskuiwing in die globale vraag-en-aanbod-balans.

'n Langdurige oorlog—wat in werklikheid dieselfde faktor kan verteenwoordig.

Tans is die enigste krag wat die vraag-en-aanbod-balans aansienlik kan verander, 'n lang oorlog. Maar dit sal tyd neem, en dit is twyfelagtig of kiesers 'n volgehoue bomaanvalveldtog wat maande lank sal duur, sal duld.

Die ekstra kontant wat gedurende nege dae van konflik gegenereer word, sal waarskynlik aangewend word vir die voltooiing van sommige voorheen geboorde maar onvoltooide boorgate (DUC's). Dit is egter meer waarskynlik dat die geld aan aandeelhouers versprei sal word eerder as om aan olievelddienste bestee te word. Kapitaalverskaffers sal waarskynlik ook nie binnekort nuwe befondsing vrystel nie, en die vooruitlopende oliepryskurwe het nie beduidend verander nie.

Soos baie wat op soek is na beter geleenthede, het die outeur vanjaar se NAPE-konferensie bygewoon – ’n markplek waar kapitaal beleggingsgeleenthede ontmoet. Sy E&P-maatskappy het nie ’n stalletjie aangebied nie, alhoewel baie vriende wat transaksies bemark, dit wel gedoen het.

Wat die meeste uitgestaan het, was die duidelike gaping tussen diegene met kapitaal en diegene daarsonder. Geleentheidsoekers het soos ongewenste studente by 'n skooldans gelyk, wat stil in die stowwerige hoeke van die saal staan. Intussen was die "cool kids" die kapitaalverskaffers: private-ekwiteitsfirmas met groot stalletjies vol rusbanke en leunstoele, langs banke, makelaars en private kapitaalverskaffers.

Dan is daar die stories oor verbintenisse met familiekantore—daardie “eenhorings” waarvan almal hoor, maar selde teëkom.

Transaksies kan steeds gesluit word, dikwels deur netwerkvorming en vooraf gereëlde vergaderings. Maar die struktuur van daardie transaksies volg wat insiders die "goue reël" noem: wie ook al die goud het, maak die reëls.

As olie vir 'n lang tydperk rondom $90 gestabiliseer het, sou die situasie omkeer. Geleentheidseienaars sou diegene met die gemaklike hokkies en koffiekroeë wees. Maar dit is nie die werklikheid vandag nie.

Selfs met stygende pryse, sal beeriese handelaars waarskynlik wag vir die laaste missiel om te val voordat hulle pryse onmiddellik weer laer druk. Slegs 'n groot ontwrigting in die aanbod – soos die vernietiging van olie-infrastruktuur of sabotasie soos die brandende Koeweitse olieputte tydens die Golfoorlog van 1991 – sou die vergelyking aansienlik verander.

Andersins sal die mark uiteindelik terugkeer na die prys van die marginale vat, wat onlangs op sowat $50 per vat geraam is. Daardie vlak is ongewens omdat dit te laag is en uiterste sikliese wisselvalligheid aanwakker.

Maar olie teen $90 is ook te hoog om 'n stabiele besigheid daaromheen te bou. Om daardie rede – en omdat kapitaal steeds die reëls dikteer – sal E&P-maatskappye versigtig bly terwyl diensfirmas steeds sukkel totdat markkragte vraag en aanbod herbalanseer deur verbruik eerder as oorlog.

Die Kanadese dollar het Maandag van 'n vlak naby sy hoogste punt in byna 'n maand teenoor die Amerikaanse dollar gedaal, maar dit het voortgegaan om winste teenoor sommige ander G10-geldeenhede te toon namate die styging in oliepryse, gedryf deur die oorlog in die Midde-Ooste, beleggersentiment beïnvloed het.

Die Kanadese geldeenheid, bekend as die "loonie", het met 0,1% gedaal tot C$1,3585 per Amerikaanse dollar, of 73,61 Amerikaanse sent, nadat dit vroeër in die sessie sy sterkste vlak sedert 11 Februarie teen C$1,3523 bereik het. Intussen het die Kanadese dollar met 0,2% teenoor die euro gestyg.

Mark Chandler, hoofmarkstrateeg by Bannockburn Global Forex, het gesê: “Baie mense sien die sterkte van die Kanadese dollar en sy relatiewe prestasie en koppel dit aan hoër oliepryse.”

Hy het bygevoeg: “Maar die meer duursame langtermynverhouding is dat wanneer die Amerikaanse dollar sterk is, Kanada optree soos 'n plaasvervanger daarvoor. Wanneer die Amerikaanse dollar styg, is die Kanadese dollar geneig om ook teenoor ander geldeenhede te styg.”

Die Amerikaanse dollar, wat as 'n veilige hawe-bate beskou word, het teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede gestyg, terwyl aandele op Wall Street gedaal het te midde van kommer dat 'n langdurige konflik in die Midde-Ooste wêreldwye energievoorrade kan ontwrig en ekonomiese groei kan belas.

Beide die Verenigde State en Kanada is groot olieprodusente, en ru-oliepryse het tot byna 'n vierjaar-hoogtepunt van $119,48 per vat gestyg voordat dit later effens gedaal het.

Kanadese handelsdata vir Januarie word Donderdag vrygestel, terwyl die Februarie-werkverslag aan die einde van die week gepubliseer sal word. Die impak van hierdie data op die Bank van Kanada se rentekoersbesluit wat volgende week verwag word, kan egter beperk wees.

Chandler het gesê: “Ek vrees die oorlog het alle ekonomiese data verouderd of minder relevant gemaak.”

Data wat Vrydag deur die Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission vrygestel is, het getoon dat spekulante hul optimistiese weddenskappe op die Kanadese dollar verminder het, met netto nie-kommersiële langposisies wat tot 21 050 kontrakte gedaal het vanaf 3 Maart, af van 27 578 die vorige week.

In Kanada se effektemark was opbrengste gemeng langs 'n platter kurwe, met die tweejaar-opbrengs wat met 3,8 basispunte tot 2,674% gestyg het, terwyl die 10jaar-opbrengs met 1,5 basispunte tot 3,399% gedaal het.

Aluminiumpryse het Maandag gestyg tot vlakke wat nie in vier jaar gesien is nie, namate kommer oor langdurige verskepingsontwrigtings in die Midde-Ooste toegeneem het na aanleiding van die oorlog tussen die Verenigde State en Israel teen Iran, wat vrese oor voorraadtekorte van die metaal laat ontstaan het.

Die maatstafprys vir aluminium het egter later met 1,7% gedaal tot $3 386 per metrieke ton om 11:05 GMT nadat dit vroeër $3 544 per ton bereik het, die hoogste vlak sedert Maart 2022, toe die metaal wat in vervoer, konstruksie en verpakking gebruik word, 'n rekord van $4 073,50 per ton bereik het.

Die konflik in die Midde-Ooste het gelei tot 'n byna totale sluiting van die Straat van Hormuz, waardeur aluminiumverskepings wat in die streek vervaardig word, normaalweg op pad na die Verenigde State en Europa beweeg.

Ed Meir, 'n ontleder by Marex, het gesê: "Europeërs is veral bekommerd, aangesien die stilstand van aluminiumproduksie in die Golf saamval met die langtermynverskaffer Mozal wat hierdie maand vanlyn gaan."

Hy het bygevoeg: “Sommige produsente probeer om op voorraad buite die streek staat te maak om hul verpligtinge na te kom, maar ons glo dat dit moeilik sal wees gegewe die groot volumes Russiese metaal op die beurs (tans onder sanksies) en oor die algemeen lae voorraadvlakke.”

In Desember het South32 aangekondig dat die Mozal-smelter, wat 'n jaarlikse kapasiteit van 560 000 metrieke ton het, vanaf middel Maart onder tydelike instandhouding geplaas sou word nadat onderhandelinge met nutsdienste en die Mosambiekse regering nie daarin geslaag het om 'n nuwe kragooreenkoms te bereik nie.

Kommer oor voorsiening het ook die aluminium-kontantkontrakpremie bo die driemaande-termynkontrak van 'n afslag, of contango, na 'n premie, of terugwaartse verkoop, gestoot. Die premie het Vrydag tot $47,4 per ton gestyg, die hoogste vlak sedert Februarie 2022, en is laas rondom $32 per ton gesien.

Pryse oor die voorwaartse kurwe tot 2036 dui ook op volgehoue agterwaartse verandering.

In ander metale het stygende oliepryse verwagtinge van stadiger wêreldwye groei en swakker vraag na industriële metale verhoog, wat ook onder druk van die sterker Amerikaanse dollar te staan gekom het.

Koper het met 0,6% gedaal tot $12 789 per ton.

Sink het met 1,8% gestyg tot $3 357 per ton.

Lood het met 0,8% gedaal tot $1 937 per ton.

Tin het met 3,3% gedaal tot $48 426 per ton.

Nikkel het met 0,6% gedaal tot $17 360 per ton.

Bitcoin het Maandag naby die onderste grens van sy konsolidasiereeks van ongeveer $67,000 gesweef nadat dit verlede week nie daarin geslaag het om deur 'n sleutelweerstandsone te breek nie.

Institusionele invloei bied steeds 'n mate van ondersteuning vir die kriptogeldeenheid, aangesien spot Bitcoin-beursverhandelde fondse vir die tweede agtereenvolgende week positiewe invloei aangeteken het. Ontleders waarsku egter dat versigtigheid geregverdig is, aangesien die voortdurende oorlog tussen die Verenigde State en Iran oliepryse tot hul hoogste vlakke sedert middel Junie 2022 gedryf het, wat kommer wek oor hernieude inflasionêre druk wat hoërisiko-bates soos Bitcoin negatief kan beïnvloed.

Waarom stygende oliepryse risikobates kan benadeel

Die oorlog tussen die Verenigde State en Iran het Maandag sy tiende dag betree, 'n relatief langdurige konflik wat wêreldwye beleggers swaar geweeg het en die risiko-aptyt verswak het, wat Bitcoin se opwaartse potensiaal beperk het.

Oor die naweek het spanning verder toegeneem nadat die Verenigde State en Israel 'n gesamentlike operasie uitgevoer het wat verskeie Iranse bergingsfasiliteite geteiken het.

Oliepryse het reeds gestyg ná die sluiting van die Straat van Hormuz verlede week, wat olie-verskepingsroetes ontwrig en wêreldwye voorrade verminder het.

Die jongste stakings het die aanbodvoorwaardes verder verskerp, wat West Texas Intermediate-ruolie tot $113,28 gestoot het tydens Maandag se Asiatiese handelssessie – 'n vlak wat nie sedert middel Junie 2022 gesien is nie.

Ten tyde van skryf het pryse 'n effense korreksie getoon na berigte dat die Internasionale Energie-agentskap met G7-lande die moontlikheid van 'n gekoördineerde vrystelling van noodoliereserwes bespreek om markte te stabiliseer.

So 'n stap kan die aanbod tydelik verhoog en die skerp styging in pryse bekamp.

Op die langer termyn bly risiko's egter bestaan. Aanhoudende hoë oliepryse verhoog wêreldwye inflasionêre druk namate hoër energiekoste die vervoer- en produksiesektore beïnvloed, wat die pryse van goedere en dienste verhoog.

Dit kan 'n hoë-inflasie-omgewing skep wat sentrale banke dwing om monetêre beleid te verskerp, wat hoërisiko-bates soos Bitcoin sal belas omdat hoër leenkoste marklikiditeit verminder en die vraag na veiliger, vaste-inkomste-bates verhoog.

Institusionele vraag na Bitcoin bly sterk

Die institusionele vraag na Bitcoin het verlede week stewig gebly, wat 'n mate van beleggersvertroue aandui ten spyte van voortdurende geopolitieke spanning.

Volgens data van SoSoValue het spot Bitcoin ETF's verlede week 'n invloei van $568,45 miljoen aangeteken, na $787,31 miljoen in positiewe invloei die vorige week.

As hierdie invloei voortduur en versnel, kan Bitcoin-pryse in die komende weke herstel.

Kan Bitcoin "digitale goud" word?

QCP Capital het Maandag in 'n verslag gesê dat wêreldwye aandelemarkte meer defensief geword het te midde van toenemende onsekerheid.

Die verslag het bygevoeg dat Amerikaanse Tesourie-effekte en goud ook nie hul gewone veilige hawe-vraag gelok het nie, aangesien albei onder druk gekom het weens stygende oliepryse wat inflasiekommernisse veroorsaak het en effekte-opbrengste hoër gestoot het.

In plaas daarvan het die Amerikaanse dollar na vore gekom as die voorkeur-defensiewe bate, ondersteun deur stygende opbrengste en die feit dat die Verenigde State 'n netto energie-uitvoerder is.

Die verslag het opgemerk dat hoewel die meeste risikobates onder huidige markdruk verswak het, Bitcoin merkbare veerkragtigheid getoon het – 'n patroon wat nie 'n geruime tyd in die kriptogeldeenheidmark gesien is nie.

Dit het tot die gevolgtrekking gekom dat hoewel Bitcoin nog nie die konsep van "digitale goud" ten volle bereik het nie, die praktiese gebruik daarvan as 'n "digitale ontsnappingsbate" al hoe meer relevant word, veral in Golflande gedurende periodes van geldeenheidswisselvalligheid en politieke onstabiliteit.

Bitcoin prysvooruitsigte

Bitcoin het Maandag teen ongeveer $67 600 verhandel, met 'n effens bearish neiging in die nabye toekoms, aangesien die prys onder die 50-week eksponensiële bewegende gemiddelde naby $90 000 en die 100-week EMA naby $84 000 bly, terwyl dit naby die 200-week EMA bly.

Die weeklikse Relatiewe Sterkte-indeks staan op 29 binne oorverkoopte gebied, maar bly swak, wat dui op voortgesette lomp druk.

Die Bewegende Gemiddelde Konvergensie Divergensie-aanwyser bly ook onder die seinlyn en onder die nulvlak, hoewel die krimpende histogrambalke 'n verswakkende afwaartse momentum aandui sonder 'n duidelike bullish omkering nog.

Die volgende sleutelondersteuningsvlak lê by $60,000, versterk deur 'n stygende tendenslyn naby $55,500, waar kopers na verwagting die breër bullish siklusstruktuur sal verdedig.

Indien die vlak van $60 000 egter beslissend breek, kan die prys na dieper korreksies beweeg, veral nadat die 61,8% Fibonacci-retracement van die styging tussen $49 000 en $126 200 naby $78 490 verloor is.

Aan die positiewe kant lê die eerste weerstand naby die 23.6% retracement-vlak rondom $108,000, gevolg deur 'n vorige handelsreeks naby $115,000. Die huidige bearish tendens sal slegs vervaag met 'n weeklikse sluiting bo hierdie gebied.

Korttermyn tegniese vooruitsigte

Op die daaglikse grafiek verhandel Bitcoin binne 'n parallelle kanaal, met weerstand naby $71 980, wat 'n effense lomp vooroordeel in plek hou ten spyte van die onlangse herstel na die middel van die kanaal.

Die prys verhandel ook onder die 50-dae en 100-dae eksponensiële bewegende gemiddeldes teen onderskeidelik $73 263 en $80 648, wat 'n voortsetting van die breër negatiewe tendens aandui.

Die daaglikse RSI staan op 46, onder die middelpuntvlak van 50, wat swak momentum weerspieël.

Die MACD bly bo die seinlyn, maar die afnemende momentum van onlangse pieke dui op 'n verlangsaming in bullish druk.

Onmiddellike weerstand verskyn naby die boonste grens van die kanaal rondom $71,980, waar 'n prysverwerping die korttermyn-afwaartse tendens sal handhaaf.

'n Daaglikse sluiting bo hierdie vlak kan egter die weg baan na die $73,000-streek.

Aan die onderkant lê die eerste ondersteuning by die kanaalvloer naby $65 120, terwyl 'n deurbraak onder hierdie vlak kan lei tot 'n toets van die sleutel sielkundige vlak by $60 000.

Solank Bitcoin tussen $65 120 en $71 980 verhandel, sal die prys waarskynlik binne 'n afwaartse korrektiewe kanaal bly beweeg.